按察司分司张步青，率领一队官兵押解两辆囚车，行经山道，车内囚着山贼青面虎吴豹，赤面虎侯尊。忽然路旁闪出一书生，手摇扇子，上前拦阻。原来，书生乃名闻江湖的著名山贼，索命五虎中的老二，玉面虎殷中玉。当时玉一挥手，树后草丛又窜出草上飞、白眼狼、穿山甲、丧门神以及笑面虎祖干等，一场混战，官兵不敌，玉面虎救出青面虎与赤面虎，才知老大（五虎之首）已另由水路押走，大怒，即将张步青扣下，留作人质，绑赴慈云寺，写信通知两江总督，限在五天之内，释放老大，否则，先杀张步青，再烧总督衙门。
两江总督原是张步青之父，时正患病。张有妹，名熙燕，外号金燕子，学得一身武功，艺高胆大，接信后，乔装男子，来至高升客栈，客栈内，早伏下笑面虎等众匪，不料金燕子身手非凡，反把众匪打得落花流水，狼狈而逃。
玉面虎闻说金燕子厉害，思得一计，命笑面虎连夜再潜去高升客栈，乘金燕子熟睡之际，将她捆来。不料金燕子得醉侠范大悲之助，早被诱出室外，笑面虎扑了一个空。
翌日，金燕子又得醉侠指点，回复女装，亲赴慈云寺探访。赤面虎见她风姿引人，上前调笑，金燕子一怒动手，赤面虎才认出是金燕子，吓得拔脚就跑。金燕犹图纵身追去，忽闪出醉侠，嘱她多看，少动手。金燕子只得转向大殿，不料玉面虎走出，率众将金燕子围住，展开一场恶斗，玉面虎挥扇打出毒针，金燕子走避不及，正中左肩，负伤逃跑，奔入树林，左臂渐渐发麻，头晕眼花，昏厥倒地。
金燕子醒来，睡在茅屋中，醉侠坐在一角煮药。想起庙中之事，疑是醉侠所设圈套，不由火起，拾起一段木柴，向醉侠掷去，不料，伤处忽凸起呈紫色，醉侠大惊，恐毒一攻心，无法施救，急亲自张口为她吸毒，金燕子至此，不由感激万分。
金燕子伤势渐愈，赤面虎、穿山甲、丧门神等寻至，一言不合，触怒醉侠，未够三招两式，众匪已然尸横当地。金燕子见醉侠武功精深，忙跪地求助，醉侠似有顾忌，但终应允。
醉侠将赤面虎等尸体，装上小木车，推至慈云寺，伪称奉金燕子之命，送交玉面虎，玉面虎大怒，将醉侠扣留，醉侠在后殿探得玉面虎请来了空大师相助，盗走毒针暗中溜走。
原来，了空大师名刁敬塘，是醉侠师兄，为争掌门，杀害师父，但于醉侠又有救命之恩，因此醉侠甚觉为难。当时醉侠既知了空插手，乃定计约玉面虎在南山十字坡交换人质。
届时，玉面虎等送张步青至，金燕子也带官兵押囚车来，正待交换，醉侠出现，玉面虎不敌逃走，醉侠追至林口，忽了空闪出拦阻，两人展开恶斗，醉侠因了空曾救他性命，不忍加害，谁知了空乘醉侠不防，一刀掷去，醉侠回身一格，反将了空击毙，但已澘然泪下。
金燕子乘胜将匪首，青面虎、笑面虎等逮捕，分别囚入车内，集中寺前广场待解。张步青论功行赏，拜谢醉侠，但醉侠一笑推辞，夕阳下，手提青竹杖扬长而去。
