大俠齊如風，擅金刀，名滿江湖，雖行俠江湖，然已樹敵甚多。一夕，月黑風高，賊匪十餘人躍落齊家前院，施用薰香迷倒齊如風，圖殺之。齊僕方誠，挺身護主，奮勇鬥賊，盡殲群寇。惟方誠亦刀斷重傷，且以身殉。齊如風乃收方誠遺孤方剛為弟子，以慰忠魂。
瞬息十餘年，方剛長成。而齊如風自以年事已高，擬於生辰之日，邀集所有弟子，選立掌門，從此封刀歸隱，以方剛資質出眾，頗有傳以衣缽之想。
然齊如風之獨女齊珮，驕縱任性。其餘弟子如孫豪、石一飛等，亦以方剛出身微賤，不屑為伍，方剛被逼留書出走。三人追至，逼其動武，但均非方剛之敵。齊珮為方剛擊倒，惱羞成怒，突出刀暗算，竟將方剛右臂砍斷。方剛負傷急走，終感不支，為少女小蠻所救。齊如風發現方剛出走右臂且為女斷，急出追尋，已失蹤跡。
方剛傷癒，即寄寓小蠻家，二人相處日久，漸生情愫。有郭勝、秦大川者，為齊如風仇家「長臂神魔」師侄，隨師「笑面二郎」鄭天壽潛伏左近，窺伺動靜。偶見小蠻，垂涎其色，企加調戲，方剛挺身救護，因臂傷初癒，且左臂使用未慣，遭二人痛毆一場。
方剛入夜輾轉難以成寐，起身練武，左臂運轉不靈，廢然而坐。小蠻不忍見其痛苦，出父所遺故書，乃左手圖譜也。己因不諳武功僅作紀念，方剛得此，如魚得水，依譜勤習，果武功大進。
時長臂神魔走訪笑面二郎，傳授專為克制齊家刀法之「金刀鎖」。探悉齊如風將集弟子慶壽封刀，遂擬於是日下手，圖將齊家師徒一網打盡。
「笑面二郎」先用計誘齊珮與孫豪、石一飛歸家。殺孫、石而囚齊珮，備充人質。事為方剛所知，乘夜救出齊珮，以報師恩。惟恐齊珮糾纏，遂與小蠻棄家遠行。二人行至途中，方剛忽見師兄鄧充、呂振。鄧已遇害，而呂則身負重傷。告以係遭長臂神魔襲擊，臨終囑方剛歸告師父，早作準備。方剛回程中，「笑面二郎」率黨阻截，均為方剛所殺。及方剛趕至齊家，長臂神魔已率徒丁逢、巴霜殺戮眾弟子殆盡。齊如風亦負傷，方剛力鬥長臂神魔，殲其師徒，師恩既報，遂與小蠻遠走天涯。
